怎么做杠杆炒股星展：维持恒生银行(00011)“持有”评级目标价降至90港元

发布日期：2024-10-10 22:06 点击次数：174

7月11日晚间美国公布6月季调CPI同比为3%，回落至去年6月以来最低水平。通胀压力缓解，市场对美联储将于9月开始降息信心满满。带动高位美股有利好兑现即利空回落的迹象，周四美股尤其是纳指大跌1.95%，黄金大涨突破2400美元/盎司。

本文认为，在当前不确定的世界政治中，欧洲越来越被动，其政策显著受到外部影响。本报告预测了若干“对欧洲至关重要”的情景：其一，欧洲在大选后继续右倾，右翼政党进入欧盟及主要欧盟国家的政府。其主要议程包括：主要西欧和北欧国家继续推进“欧洲一体化”，并且将欧盟作为推广其政策理念的平台；加强内部监控、反移民等行动，这将在2027年法国大选后完全实现；强化行政力量，削弱欧洲法院的权威。

星展发布研究报告称，维持对恒生银行(00011)“持有”评级，目标价由97港元下调至90港元。2024至2026年盈利假设大致维持不变，原因是恒生香港商业地产贷款的抵押品状况稳健，预期不会产生太多额外预期信用损失(ECL)费用。但对其股本成本的假设提高，以反映市场关注香港商业地产资产质量的影响。

报告指出，恒生银行上半年业绩大致符合预期，关注资产质量和资本状况。报告指，恒生的不良贷款比率升至5.32%，相对去年底为2.83%;CET-1比率由2023财年末约18.1%下降至16.6%，部分原因是在香港商业地产资产质量恶化后，保守地确认监管储备，并增加市场对恒生资本状况能否支持进一步股份回购的疑虑。