发布日期：2024-07-09 11:14    点击次数：81

4月份人民币存款大幅减少近4万亿元，引起市场关注。

近日，央行发布了4月金融统计数据报告。数据显示，我国前4个月人民币存款增加了7.32万亿元，相较于一季度的11.24万亿元减少了3.92万亿元。也就是说，4月单月存款减少了近4万亿元。

个人、企业存款双双下降，其中，4月企业存款减少了1.87万亿元，同比多减1.73万亿元，居民存款则减少了1.85万亿元，同比多减6500亿元。对此，业内人士对第一财经记者解释称，在季节性因素以及手工补息受到严格监管的背景下，许多存款资金转移至银行理财等资管产品，也有不少住户资金在近期理财产品净值波动下，“提前还贷”意愿增强。

4月存款大减近4万亿

5月11日，央行公布的4月金融数据显示，前4个月人民币存款增加7.32万亿元。其中，住户存款增加6.71万亿元，非金融企业存款减少1.65万亿元，财政性存款减少1874亿元，非银行业金融机构存款增加1.23万亿元。

从单月情况来看，4月人民币存款减少了3.92万亿元，其中，居民存款同比多减6500亿元，企业存款同比多减1.73万亿元，财政性存款同比少增约4000亿元。

接受记者采访的业内人士认为，人民币存款较大幅度收缩一方面是因为季节性规律，另一方面则因监管指导下，银行主动压降高息负债。中信证券首席分析师明明表示，人民币存款减少主要原因是4月以来，在季节性因素以及手工补息受到严格监管的背景下，许多存款资金转回流银行理财等表外产品。

华东某公募基金银行业分析师对记者说，协定存款、通知存款、手工补息等高息储蓄工具受限，首先影响的是银行对公客户，不少企业的活期资金被释出，流向理财市场、债券市场。

“季节性因素也占到大部分原因。”前述分析师说，4月末人民币存款减少，也因为当月银行季末考核时点已过，季节性规律下居民存款流出，每年的4月、7月这种规律都会比较明显。今年的下滑势头较过往更为明显，主要是受到居民、企业储蓄意愿降低影响，尤其是企业存款降幅更突出，系高息储蓄工具受限、存款利率下降所致。

记者梳理发现，对比过往几年的金融数据，住户存款、企业存款多在4月份出现下滑势头。其中，2019年~2023年，4月份住户存款分别减少了6248亿元、7996亿元、1.57万亿元、7032亿元、1.2万亿元。

企业存款在2019年4月减少1738亿元，2020年4月增加1.17万亿元，2021年~2023年间，分别减少3556亿元、1210亿元、1408亿元。

针对季末季初的存款波动现象，国信证券金融业首席分析师王剑此前在报告中称，一般存款（包括非金融企业存款、个人存款）在季末的月份大增，下个月再大降；非银存款则刚好相反，在季末的月份大降，下个月再大增。他认为，尽管4月存款增速放缓，但到了6月末，这一数字会再回升。

钱都去哪去了？

近日，记者尝试攀登了白雪皑皑的青海省海北藏族自治州门源回族自治县境内的岗什卡雪峰。岗什卡雪峰面积约450平方公里，又称“冷龙岭”，是祁连山主峰之一，海拔在4000米—5000米之间，海拔4500米以上多有现代冰川，冰川总面积约80平方公里。

综合市场观点来看，人民币存款较大幅度收缩也从一定程度上反映出企业、居民储蓄意愿下滑。有分析认为，住户部门储蓄意愿下滑，反映居民消费信心及意愿在逐步恢复中，尤其是“五一”假期前景点游客人数上升，假日旅游消费需求提前在4月得到了释放。

但上述观点未在数据中得到强力印证。央行数据显示，4月居民短期贷款数据亦表现不佳，当月减少3518亿元，中长期贷款减少1666亿元，消费意愿疲弱。国家统计局公布的4月物价数据显示，当月CPI（居民消费价格指数）同比仅小幅上涨0.3%。

企业部门贷款意愿也相对疲弱。央行数据显示，4月企业短期贷款减少4100亿元，同比多减3000亿元，中长期贷款增加4100亿元，同比少增2500多亿元。4月社融增量出现罕见负增长，减少1987亿元，去年同期为1.22万亿元。另一组反映企业生产活跃度的数据也印证这一情况，4月PPI（全国工业生产者出厂价格指数）同比走低2.5个百分点，恢复势头不及预期。

而在存款同比多减的同时，银行理财市场4月迎来升温。根据多位业内人士测算，4月全市场理财产品规模环比增长约2万亿元，迎来久违回升，年内或有望跨过30万亿元大关。招联首席研究员董希淼认为，前期理财市场回暖、投资收益率上升，个人、企业购买理财产品热情上升，使得存款加速转化为理财产品。

不过，随着近期债市波动，多家理财公司下调业绩比较标准，不少投资者又将这部分资金用于“提前还贷”，以降低杠杆成本。家住杭州市拱墅区的玲珑（化名）对记者说，存款利率一降再降，理财最近净值波动也比较大，打算先还30万元房贷，减轻每个月还本付息的压力。

有居民向记者反映，银行办理提前还贷业务仍不够流畅，有的线上渠道处于无法使用状态。记者从多家股份行信贷部门处了解到，4月份新增不少客户前来预约提前还贷，目前多采取线下预约、到期日后线上自主还款的方式，约定时间通常由各家银行与客户自主协商。“不过，现在办理的人数不少，业务量较大，银行处理起来需要一定的时间周期。”某股份行杭州分行信贷工作人员对记者说。

尽管存款流向理财和提前还贷，但存款定期化的趋势仍未减弱。央行一季度货币政策执行报告指出，企业和居民的存款定期化趋势加剧。定期和活期存款比重已由2017年的“六四开”升至目前的“七三开”。住户定期及其他存款增速更快，2024年一季度较上年末增长为7.32%，远高于非金融企业定期及其他存款的0.58%增速。

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陈君君

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